ETF 是什么、如何买卖投资 ETF、热门 ETF 推荐

你或许听过股票、外汇、债券、基金，对于投资标的有些基本且基础的了解，但你知道近年来最火热的 ETF 是什么吗？ETF 有什么样的优点让投资人们趋之若鹜、ETF 又有什么样的缺点需要考量？而 ETF 与股票有什么差别、ETF 和基金又有什么差异？ETF 又该如何选择跟组合呢？本篇攻略分成七大段落内容，为大家整理综合出以下信息：

1. ETF 是什么？ETF 如何运作？ETF 的特色为何？
2. ETF 和基金有什么异同？
3. ETF 的优缺点
4. ETF 的种类
5. 最受欢迎的热门 ETF 推荐
6. 如何挑选合适的 ETF 来投资
7. 如何买卖操作 ETF、ETF 券商推荐

⚠️备注：这一篇 ETF 介绍文章适合对美股投资已经有基本概念的小伙伴，因此不会再解释美股如何交易、有哪些买卖方式等细节。如果对美股开户、现价交易 Market Order、挂单交易 Limit Order、止损交易 Stop Order 没有任何概念的话，请前往以下这篇👇先行补习，了解之后再来看 ETF 喔。

ETF 是什么？ETF 如何运作？ETF 的特色为何？

近年来最火热的 ETF 是什么？ETF 全名为 Exchange Traded Fund，中国大陆翻译叫做「交易所交易基金」，香港译为「交易所买卖基金」，台湾则称「股票型指数基金」；名称很多但内容相同，而这个投资商品最大特色就是能在「股票交易所」买卖，因此得名。

ETF 的特色

• ETF 是把各国的各种投资商品打包出售（大礼包的概念），内容包含股票、债券、外币等投资商品。可以全是股票、全是债券；或者也可以一些股票、一些债券之类的组合。
• ETF 是一种「指数」(index) 产品，意思是其与反映股票市场总体价格水平及其变动趋势的美股指数（比如道琼工业指数、标普500指数等等）变动大致相符。
• 简单来说，ETF 就像买股票，指数涨，ETF 就会跟着涨，指数跌，ETF 的价格也会跟着下跌。
• 因为有各种商品（各家公司股票），因此可以分散风险、不会一下子坐过山车一样暴涨暴跌（这一点类似基金）。

ETF 和基金有什么异同？

ETF 和共同基金两者的投资结构和方式是类似的。两种基金都属于多元化的投资组合，也就是说，购买这两种基金都能同时手握多种多样的股票和证券。但 ETF 和基金的不同之处主要在于交易场所、操盘人、交易时间与成交价格、持有期的限制，以及交易成本（手续费和交易税）。

• ETF 是在股票交易所买卖，基金需要在银行买卖，换言之投资 ETF 要方便多了！许多在线券商也都开放投资散客买卖 ETF，就跟买股票一样。
• 基金是由基金经理人来操作，ETF 可由散户自行操作买卖（就是像股票一样就对了）。
• 交易时间内都可以自由买卖，成交价都是随市场浮动价格来决定；但基金是以每日收盘价来决定。
• ETF 没有持有期 (holding period) 的限制。
• ETF 的交易成本（手续费、交易税）比基金低。根据华尔街日报指南说明，ETF 平均交易成本大概在0.44%，也就是每千元 ETF 投资的每年成本费用是$4.4；相比传统的指数型基金平均成本约为 0.74%。更何况现在有很多券商都标榜交易无需手续费。

ETF 的优缺点比较

比起单一股票，ETF 更像一个大菜篮，里面有包含了多种多样的优质股票（比如标普500和纳斯达克100），正因如此，ETF 基金受到不少投资人青睐，但在投资之前，还是需要了解其利弊。

ETF 的优点包括多元化、投资成本低、交易灵活、利基市场。

• 多元化：ETF 是一种多元化、多组合的投资选择，即投资人虽然仅购买了一项基金，但实际上手握多种类型的股票和证券。相比孤注一掷购买单一的证券，ETF 这样多元化的投资方式可以将投资风险平摊到各种股票和证券上，从而降低投资的总体风险。
• 投资成本低：ETF 的操作费用比率（expense ratios）通常介于 0.10% 和 0.25% 之间。因为 ETF 属于被动投资管理，不需要额外研究与分析，所以投资费用较低。
• 交易灵活性：ETF 的交易方式和股票类似，因此可以当天进行买卖。这样的交易灵活性使得投资人可以设置市价单，比如说设置止损单，使 ETF 基金在一定价格的时候进行买卖，以降低损失。
• 利基市场：利基市场通常指大企业忽略的一些细分市场，而 ETF 正好覆盖了这些共同基金不涵盖的细分市场。比如 ETF 不仅包括了技术领域的股票，同时也可能涵盖了技术领域下细分的人工智能或机器人市场。

ETF 的缺点包括交易成本高、不适合频繁交易、市场风险大、汇率考量。

• 交易成本高：由于 ETF 像股票一样交易，投资人可能要求支付佣金，通常每笔交易的金额在10美元至20美元之间。不过一些 ETF 的交易可能是免佣金的。
• 不适合频繁交易：如果投资人频繁进行买卖，则可能会有一笔较高的交易费用。即使投资者按月购买 ETF 并且遵循平均成本法购买，一系列金额小的佣金也可能累积巨额的投资手续费。
• 市场风险大：大多数 ETF 专注于集中投资市场的其中一个领域，而不像标普500这样宽泛的股票指数，因此 ETF 的价格波动会相比标普500更高。
• 汇率考量：如果投资的是海外 ETF 可能就会有这个问题，虽然帐面上看起来是有正面报酬，但却忘了将汇差考量进去，换算下来搞不好汇差把报酬都吃掉了。

ETF 的种类

如前面介绍所言，ETF 是把各国的各种投资商品打包出售（大礼包的概念），内容包含股票、债券、外币等投资商品。可以全是股票、全是债券；或者也可以一些股票、一些债券之类的组合。

类型举例

• 股票型 ETF (Stock ETFs)：里面的商品内容都是股票，比如追踪股票大盘指数（美股大盘指数、各国大盘指数）的大型股 ETF 或是特定产业类股的 ETF。

• 债券型 ETF (Bond ETFs)：可能包括政府债券、公司债券、或是地方性的如州债券、城市债券等等。

• 产业型 ETF (Industry ETFs)：以投资特定产业类型为主，比如科技业、银行业或是炼油产业等等，如原油类 (OIH)、能源类 (XLE)、金融服务类 (XLR)、生物科技类 (BBH)。

• 商品型 ETF (Commodity ETFs)：投资特定商品，比如原油 (USO) 、黄金 (GLD) 和天然气 (UNG)。

• 货币型 ETF (Currency ETFs)：投资特定币别，比如欧元或加币。

• 反向 ETF (Inverse ETFs)：又称「做空 ETF」或「看空 ETF」，跟做空股票 (Shorting) 的概念一样，就是在高点时卖掉，然后低价的时候买回赚差价。// 不过有一些反向 ETF 其实并不是真的 ETF，而是名为 ETN (Exchange Traded Notes) 的债券。ETN 像股票一样交易，由银行发行。

最受欢迎的热门 ETF 推荐

这些股票型 ETF 被很多投资教学文章封为「搞懂这些 ETF 就够你投资操盘了」，基本上就是 ETF 界最重要关键的个档，也是投资新手们最有兴趣的买进标的，年报酬率最好大概平均10%左右。虽然比不上美股这么刺激的大起大落，但基本上是比起死存钱还要划算许多的脚踏实地型投资。短期间可能看不出成效，但拉长来看皆可稳定获利5-15%，当然大前提是美股大盘表现都不错，毕竟2008年金融海啸时，那可是接近-40%的惨啊。

• SPDR S&P 500 (SPY): 大型股，最长寿且最大规模的 ETF，是追踪标普500指数的 ETF。
• iShares Russell 2000 (IWM): 中小型股，追踪罗素2000指数，罗素2000指数是投资美国小型股的重要指数。
• Invesco QQQ (QQQ): 产业型股，追踪纳斯达克100指数（科技股），比如苹果、谷歌母公司 Alphabet、脸书、Netflix、特斯拉等等。完整名单见此。
• SPDR Dow Jones Industrial Average (DIA): 大型股，追踪道琼工业平均指数，换言之就是平均投资美国30间重要知名的大公司，包括高盛、波音、通用电气、强生、英特尔、微软、3M、沃尔玛、埃克森美孚等等。完整名单见此。
• iShares Core S&P 500 ETF (IVV): 大型股，如题就是追踪比较内核的标普500指数，比较新所以追踪误差小一点，而且费用率比 SPDR S&P 500 便宜，只要0.04%。
• Vanguard Total Stock Market ETF (VTI): 大型股，追踪全美约1600档股票，把大中小型股都一起参考进来，范围更大，但基本上和 S&P500 走势没有差太多。

如何挑选合适的 ETF 来投资

在挑选 ETF 时需要做的第一件事就是缩小标的范围，只关注那些适合个人投资组合和长期投资策略的 ETF，而筛选条件包括 ETF 资产水平、ETF 交易活动、ETF 标的活动或资产、ETF 追踪误差，以及 ETF 市场地位。

• 资产水平：要被视为可行的投资选择，ETF 应具有最低资产水平，门槛至少要达到1000万美元，投资者对于低于此门槛的 ETF 的兴趣可能有限。与股票一样，如果投资者兴趣有限，那么就会变成低流动性，价差又大。
• 交易活动：投资者在投资 ETF 需要查看其日交易量。最受欢迎的 ETF 的交易量每天达到数百万股，而有一些 ETF 可能几乎没有交易。无论资产类别如何，交易量都是流动性的最好指标。一般而言，ETF 的交易量越大，流动性可能越高，买卖价差就越小。
• 标的指数或资产：从投资多元化的角度来看，最好投资追踪受到广泛关注的 ETF，而不是投资于仅限某个行业或地域的小众指数。
• 追踪误差：虽然大多数 ETF 密切追踪其基础指数，但有些 ETF 并没有如预期地密切追踪。在其他条件相同的情况下，追踪误差最小的 ETF 比误差程度更大的 ETF 更好。
• 市场地位：具有「先发地位」在 ETF 市场中很重要，因为特定行业的第一个 ETF 发行人很有可能在其他人跟上潮流之前获得最大的资产份额。因此，谨慎地避免那些具有跟风模仿性质的 ETF，因为它们可能无法将自己与竞争对手区分开来并吸引投资者的资产。

如何买卖操作 ETF、ETF 券商推荐

和股票一样，ETF 是透过券商进行买卖，在线券商或传统券商都能交易。传统券商通常手续费比较贵，也比较少给予开户奖励，反观现在线上券商如雨后春笋而出，不仅打出零交易费的优惠，甚至开户就送股票，因此成为新一代散客投资者偏好的投资方式。

小提醒：美国券商多如牛毛，在手续费、可靠性与服务各面向皆有自身优劣势，投资者应结合自身投资方式去选择，不要盲目选择不适合自己的券商，否则佣金手续费等摩擦成本会对你的收益率产生很大影响。

Webull 微牛

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Webull 是这两年来新晋攻占投资市场的在线券商，交易不用手续费、大方赠送开户股票之外，入金 (deposit) 再送股票而且最高价值达$1,400，在手机行设备上使用轻松且 APP 体验佳。Webull 因为分析工具众多、各种仿真图功能强大、产业消息动势快，对于新手可能会比较无所适从，但也不会太影响整个投资体验；其实最适合已经过了新手村完全新手小白阶段，对股票市场有至少初阶程度了解的投资者。

Moomoo 富途

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Moomoo 是活跃在香港证券交易市场的「富途证券」旗下的美股交易平台APP，已经在纳斯达克上市，简称美版富途，针对美国投资者，其中腾讯是该平台最大的股东，因此资金安全性高，用户可以放心在平台交易。Moomoo 最强大的优势在于免费提供二级市场消息。大部分平台对于二级市场消息都要收取会员费，最贵至100美元，而 Moomoo 直接免费。另外，Moomoo 提供详细且有深度的数据分析，对每个可交易股票都提供市场分析，对于投资小白来说能轻松了解到市场情况以及价格之间的关系。

TD Ameritrade

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美国投资者股票和 ETF 免交易手续费，多种 Web 和 App 专业等级的投资平台都免费使用，也有很多投资教学内容素材提供给投资者，经常在全美超过360个线下据点举办讲座活动。

E*Trade

这里开户：按此

他家在2019年第四季的时候宣布把 ETF 和 Options 的基本交易佣金撤销，此外还提供一系列的投资分析工具使用，可以根据投资人的预估资金投入时间还有风险容忍度来做分析。但是他家的保证金比平均高。而而在2020年2月，华尔街投资银行摩根史丹利（Morgan Stanley）更宣布将以130亿美元的价格收购股票交易经纪亿创理财（E*Trade），并已在2020年10月完成这项收购案。

Robinhood

这里开户：Robinhood 有开户奖励

新兴的在线券商，Robinhood 一推出就掳获许多年轻一代投资人的心，完全是新手友善，操作接口一目了然，就算是投资小白也完全不会被吓到。Robinhood 也有送开户股票、交易不用手续费，但有一笔小额的管理费需要支付。

Vanguard

这里开户：老牌券商

Vanguard 是老牌的券商，目前是全世界第二大的 ETF 交易商。手续费一笔$7现在看来已经是个劣势，不过他有其他1800多支 ETF 交易是不用付手续费的，另外如果帐户入金金额高话手续费会低很多。提供金融理财以及专业分析咨询服务。

另外还有老牌的嘉信 (Charles Schwab), 美林 (Merrill Edge), 富达 (Fidelity) 等券商也都可以投资买卖 ETF。